新品少亮點 ，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈依舊受基金青睞
蘋果 iPhone 12 系列新機(jī)器發(fā)布。蘋果概念股在 A 股市場 14 日表現(xiàn)低迷，觀眾股票、蘭斯科技、李訓(xùn)精密等股票紛紛從中陰線收市。有人認(rèn)為，iPhone 12 與上一代相比，缺乏足夠的驚喜。
然而，一些基金人士認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，消費電子行業(yè)也將呈現(xiàn)季度復(fù)蘇趨勢，對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的長期發(fā)展仍持樂觀態(tài)度，高度關(guān)注 5G 變化周期。
銷售超過預(yù)期的可能性很大。
由于蘋果上市時人們預(yù)料中的不那么意外，蘋果和相關(guān)概念股的表現(xiàn)也反映了這一損失。蘋果股價 13 日下跌 2.65%，至 121.1 美元，市值為 20.7 萬億美元，較前一個交易日下跌 565 億美元。由于這一拖累，A 股蘋果概念股在第 14 輪集體下跌。漢能工業(yè)（Haneng Industrial) 下跌 10%，歡旭電子（Warxu Electronics) 下跌 6.62%，鵬鼎控股（Pengding Holdings) 和高利（Goer) 股價下跌逾 5%。
北方基金的高級研究員孫孝明直截了當(dāng)?shù)卣f："作為一個整體，這件事沒有什么亮點。" 蘋果的股價在上市后下跌，對蘋果供應(yīng)鏈的影響主要取決于隨后的銷售能否超過預(yù)期。
盡管一些 "水果迷" 感到失望，但從更宏觀的角度來看，許多基金經(jīng)理仍看好蘋果的產(chǎn)業(yè)鏈。
長安基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)徐曉勇表示，總體而言，新機(jī)型的推出將推動蘋果第四季度的銷售增長，同時考慮到 iPhone 全面進(jìn)入 5G 時代，也有一定的機(jī)會觸發(fā) 5G 變革浪潮的頂峰。但最終，其實力仍取決于蘋果手機(jī)的創(chuàng)新能力、性價比等因素。然而，變化趨勢的總體進(jìn)展仍需根據(jù)一段時間后市場反饋和反應(yīng)的程度來判斷。它對相關(guān) A 股上市公司的影響也需要及時測試。
目前手機(jī)市場的競爭形勢對蘋果的銷售更有利，"孫說，" 如果蘋果今后適當(dāng)降價，銷售超過預(yù)期的可能性就會更大，這對整個蘋果供應(yīng)鏈中的上市公司都有好處。
5G 變化周期即將到來
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4G 時代的更換周期約為三年，當(dāng) 4G 手機(jī)普及率超過 50% 時，這一變化周期已經(jīng)開啟。中國信息通信技術(shù)研究所 9 月發(fā)布的國內(nèi)手機(jī)市場運營報告也證實了這一點。9 月份，國內(nèi)移動電話市場發(fā)貨量為 233.34 萬部，其中 1399 萬部 5G 手機(jī)出貨量，占同期手機(jī)出貨量的 60.0%。今年 1 月至 9 月，國內(nèi)市場共銷售了 1.08 億部 5G 手機(jī)和 167 款新機(jī)型，分別占 47.7% 和 46.5%。
。
浙江招商基金經(jīng)理陳炳輝說，國內(nèi) 5G 變化周期啟動，5G 智能手機(jī)進(jìn)入加速普及階段。一方面，5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在一定程度上，消費者愿意使用 5G 產(chǎn)品；另一方面，全廠將主動減少 4G 產(chǎn)品，重點關(guān)注 5G 產(chǎn)品。隨著 5G 網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍的迅速提高和對 5G 手機(jī)需求的積累，預(yù)計未來將推動手機(jī)產(chǎn)業(yè)總量的增長，結(jié)束幾年的總體下滑趨勢。未來可以關(guān)注的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分軌道主要包括 TWS 耳機(jī)、5G 手機(jī)泛射頻模塊、光學(xué)創(chuàng)新、VR/AR 等領(lǐng)域。
博世基金經(jīng)理肖瑞金還表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的大帷幕才剛剛拉開，中國的人口和巨大的國內(nèi)市場空間仍然是消費品行業(yè)增長的沃土。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，我們高度重視率先融入科技和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的消費者創(chuàng)新企業(yè)。率先完成改造的企業(yè)將獲得生產(chǎn)率翻番，分享科技賦權(quán)的技術(shù)紅利，并有廣闊的增長空間。同時，在數(shù)字浪潮中，積極增強(qiáng)外國實力、建設(shè)生態(tài)系統(tǒng)的科技企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也將獲得巨大回報。
消費電子產(chǎn)業(yè)環(huán)境上升
消費電子行業(yè)是一個高端制造業(yè)，主要由創(chuàng)新和增長推動，總體上波動性很大。最近，在消費電子行業(yè)向該基金投入巨額資金后，業(yè)績和估值匹配的問題開始暴露出來。
分析師認(rèn)為，投資消費電子產(chǎn)品本質(zhì)上是一種投資熱潮。隨著消費電子行業(yè)逐步恢復(fù)正常社會和經(jīng)濟(jì)運行，消費電子行業(yè)也將呈現(xiàn)季度復(fù)蘇趨勢，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈可能具有更大的投資潛力，這也是許多基金經(jīng)理繼續(xù)看好消費電子行業(yè)的主要邏輯。
陳炳輝認(rèn)為，受今年年初新冠肺炎疫情的影響，推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的步伐有所放緩，下游需求在短期內(nèi)受到壓力，但總體工業(yè)趨勢依然明顯。未來，隨著全球疫情的輕微放緩，社會經(jīng)濟(jì)運行將逐步恢復(fù)正常，消費電子產(chǎn)業(yè)也將呈現(xiàn)上升趨勢。
